自4月下旬至今，科創(chuàng)板日均僅受理1.8家。此前市場推測的越往后期會(huì)涌現(xiàn)越多企業(yè)申報(bào)的現(xiàn)象，并沒有出現(xiàn)。

5月7日，又有有方科技與連山科技兩家IPO企業(yè)獲得上交所科創(chuàng)板受理，這意味著受理企業(yè)隊(duì)伍已達(dá)102家。

而隨著申報(bào)企業(yè)家數(shù)增加，監(jiān)管層的審核節(jié)奏也在面臨新的挑戰(zhàn)，審核速度是否會(huì)受到影響；能否趕在6月底推出首批……

公開資料顯示，4月下旬以來，無論監(jiān)管層抑或項(xiàng)目組都在分秒必爭推動(dòng)進(jìn)展。五一小長假科創(chuàng)板股票發(fā)行審核系統(tǒng)仍然正常接收審核問詢回復(fù)文件；二輪問詢也已開啟。

有投行人士表示，支持監(jiān)管層“問出一家好公司”的審核理念，但又擔(dān)憂保證企業(yè)高質(zhì)量的同時(shí)，審核節(jié)奏會(huì)否受到影響。

另一方面，盡管申報(bào)企業(yè)持續(xù)增加，但申報(bào)速度已在放緩。根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，前8批平均每批受理6.3家，但4月下旬至今已降至平均1.8家。

對(duì)此，多名投行人士談道，這才是應(yīng)有的常態(tài)，新的企業(yè)也有成長周期，無論上市板有多少，符合科創(chuàng)板條件的企業(yè)只有這么多，未來也不會(huì)井噴。

家數(shù)多問詢緊

科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)突破百家，上交所目前已經(jīng)向82家科創(chuàng)板IPO企業(yè)發(fā)出首輪問詢。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，目前第二輪問詢已經(jīng)啟動(dòng)，部分企業(yè)已經(jīng)收到上交所第二輪問詢問題。但由于公司還未提交新的回復(fù)文件，因此二輪問詢內(nèi)容暫未披露。

為了盡快推動(dòng)企業(yè)進(jìn)入二次問詢，投行人士都在加班加點(diǎn)做材料。

“大部分企業(yè)要進(jìn)行二輪問詢，所以為了搶在第一第二批掛牌，大家都在趕時(shí)間反饋首輪意見。”5月7日，深圳一名券商投行人士表示。

與此同時(shí)，上交所也分秒必爭，五一小長假科創(chuàng)板股票發(fā)行審核系統(tǒng)仍正常接收審核問詢回復(fù)文件。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，5月以來提交回復(fù)的企業(yè)家數(shù)出現(xiàn)暴增。小長假期間共有9家企業(yè)提交回復(fù)；5-7日內(nèi)，依次有9家、10家、10家，合計(jì)在問詢企業(yè)中占比達(dá)到46%。

前述券商投行人士表示，監(jiān)管層提問非常細(xì)致，“問得太細(xì)了，投行工作量非常大?！币蕴炷慰萍紴槔?，公司是3月22日首批受理企業(yè)之一，7天后（29日）已被問詢，直到5月7日公司才提交回復(fù)文件。合計(jì)68個(gè)問題，公司反饋意見時(shí)長達(dá)到39天，超過一個(gè)月。

但在他看來，監(jiān)管層“問出一個(gè)好公司”的理念應(yīng)該要支持，保證企業(yè)高質(zhì)量，不過，對(duì)于審核人員而言，審核壓力也非常大?！氨热缬行┕緶喫~上報(bào)材料，沒講清楚業(yè)務(wù)模式和核心技術(shù)，監(jiān)管層可能需要進(jìn)行多輪問詢?，F(xiàn)在企業(yè)家數(shù)多，如果每家要進(jìn)行兩輪以上問詢，一是審核壓力很大，二是審核速度沒大家想象中那么快?！?/span>

根據(jù)上交所此前表示，與首輪問詢?yōu)槿鎲栐儾煌?，第二輪問詢將更加聚焦，重點(diǎn)針對(duì)首輪問詢中發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)沒有說清楚、講明白的重要問題，通過刨根問底式問詢，要求發(fā)行人進(jìn)一步披露信息，便于審核機(jī)構(gòu)對(duì)相關(guān)事項(xiàng)作出審核判斷，便于投資者在信息充分的情況下做出投資決策。

對(duì)于上交所能否在市場預(yù)期的上半年推出首批科創(chuàng)板企業(yè)，前券商保薦代表人王驥躍曾表示，這個(gè)時(shí)間預(yù)期可能需要調(diào)整。

他解釋，從發(fā)出上市委審核通知到掛牌成功，理論上至少需要5個(gè)整周的時(shí)間，倒推一下至少5月24日前要發(fā)出上市委通知才來得及。從問詢函回復(fù)效果來看，預(yù)計(jì)大多數(shù)公司在問詢回復(fù)后都會(huì)收到二輪問詢，多一輪問詢可能就延長個(gè)10-15天時(shí)間，所以科創(chuàng)板首批掛牌時(shí)間和掛牌家數(shù)的預(yù)期存在不確定性。

申報(bào)速度放慢

與此同時(shí)，科創(chuàng)板申報(bào)企業(yè)速度也在放慢。

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，自3月22日受理首批以來，截至目前合計(jì)29個(gè)工作日，上交所科創(chuàng)板日均受理3.4家IPO企業(yè)。

值得注意的是，申報(bào)潮出現(xiàn)在前8批，也就是3月底至4月初。其中，3月22日、29日以及4月3日單天受理家數(shù)最多，均達(dá)到9家。前8批日均受理高達(dá)6.3家。

而隨著時(shí)間推移，申報(bào)家數(shù)漸少。自4月下旬至今，科創(chuàng)板日均僅受理1.8家。此前市場推測的越往后期會(huì)涌現(xiàn)越多企業(yè)申報(bào)的現(xiàn)象，并沒有出現(xiàn)。

對(duì)此，深圳一名券商保代向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者解釋，“這種情況恰恰是正常的?，F(xiàn)在國內(nèi)四個(gè)板塊，符合上市條件的企業(yè)不會(huì)一下多起來?！痹谒磥?，上市板塊再多，標(biāo)的企業(yè)只有這么多，未來也不會(huì)出現(xiàn)井噴情況。

王驥躍也有相似觀點(diǎn)，“市場上本來就沒有這么多擬上市公司，報(bào)出來百家已經(jīng)不少了。企業(yè)生長需要周期和時(shí)間?！?/span>

王驥躍預(yù)計(jì)6月底會(huì)有集中申報(bào)，主要是科創(chuàng)板規(guī)則出來后才開始準(zhǔn)備的企業(yè)，因?yàn)槟陥?bào)有效期到6月底到期；而7月份申報(bào)企業(yè)會(huì)大幅減少，因?yàn)橐戎袌?bào)審計(jì)，這都屬于正?，F(xiàn)象。

前述深圳券商投行人士表示，從受理企業(yè)名單分析來看，大部分是從其他“賽道”轉(zhuǎn)過來，比如新三板、創(chuàng)業(yè)板、港股等，“這些企業(yè)屬于預(yù)期之中，它們本來就有上市計(jì)劃，也經(jīng)過長時(shí)間輔導(dǎo)，所以項(xiàng)目成熟，能立即申報(bào)科創(chuàng)板。但投行存量項(xiàng)目集中申報(bào)后，未來怎么去挖掘新的符合上市條件的企業(yè)，這是一個(gè)很大的考驗(yàn)。”